當中鋁換股合并方案剛剛發布時，曾有不少投資者表示“不滿”，此后中鋁增加了增持承諾。不過，中鋁及其兩家子公司復牌后的表現，卻又令投資者驚喜。市場的變化似乎扭轉了局面，從現在的股價來看，{TodayHot}中鋁換股合并的方案使投資者更合算了，有投資者開始抱怨買不到S蘭鋁和S山東鋁了，于是，有投資者把眼光投向了“類中鋁”機會。（本專題文章見B7、B8版）
　　看著S蘭鋁（600296.SH）連續兩天封住漲停，深圳股民劉輝（化名）長長地舒出一口氣，在半年苦苦等待的煎熬后，能有如此好的回報也不枉“相思”一場。
　　中國鋁業(2600.HK)吸收合并控股子公司S蘭鋁和S山東鋁（600205.SH）的消息終于在12月8日公布了，兩只A股股票也同時在12月20日開始復盤。20日和21日，兩只股票都不約而同地牢牢封住在漲停位。即使在昨日下午股指重挫情況下，對這兩只股票走勢沒形成絲毫影響，在上億元資金的追捧下，兩只股票老股東沒有絲毫猶豫，成交量極少。{HotTag}
　　劉輝是在今年5月底滿倉買進十多萬股S蘭鋁，當時該股股價正從12.31元的高位回調到8~9元左右。劉輝當時就聽聞到中鋁可能要私有化S蘭鋁的消息，見機全倉殺入。劉輝聽說，國信證券紅嶺中路營業部也有大筆資金進入該股，更加增添了信心。7月份，S蘭鋁股價一度曾上漲了10％左右，很快到了8月股價猛地跌下去，挖了個大坑，甚至一度跌破7元。到11月28日后，S蘭鋁開始停牌。劉輝知道，苦苦等待的“好消息”終于要公布了。
　　12月19日，S蘭鋁公布了修改后的吸收合并方案，中國鋁業換股價格定為6.6元/股，S蘭鋁流通股股東換股價格定為11.88元/股，換股比例為1：1.8。S山東鋁流通股股東換股價格定為20.81元/股，換股比例為1：3.15。此外，中國鋁業還為這兩家A股流通股股東提供了現金選擇權，但是價格只以兩家公司停牌前收盤價來支付，S蘭鋁為9.5元，S山東鋁為16.65元。
　　剛見到這一換股方案時，劉輝其實還有點失望，最重要的原因是：由于有色金屬股票“炒作熱”過去后，劉輝周圍大部分朋友都不看好鋁業，擔心中國鋁業港股股價走低。而根據方案設計，流通股股東被“逼”得只有換股。
　　廣東證券分析師歐陽宇稱，很多投資者不太看好鋁業的主要原因是認為該行業是典型的周期性行業，高峰期已經過去。目前國內市場氧化鋁價格大幅走低，電解鋁目前開工率很高，預計售價也很快會走低。中國鋁業的優勢在于是國內鋁業龍頭，從產業源頭通吃到產業尾端，抗風險能力較強。但是行業整體走弱，其業績肯定要受影響。
　　但是如今，見到自己股票如此走勢，劉輝已經是滿心歡喜了。劉輝的朋友資深投資者任維杰稱，投資者從看淡到看好本次換股，最重要的原因是中國鋁業在港股市場走勢給了投資者極大信心，其股價已經從當時的6.6港元/股漲到昨日的7.42港元/股。從這種意義上看，S蘭鋁換股價已經相當于13.35元/股了，S山東鋁換股價相當于23.37元/股，如果中鋁繼續上漲，那些在歷史最高價格購買S蘭鋁和S山東鋁的投資者也將“解套”。而這也助長了S蘭鋁和S山東鋁的信心，劉輝認為：“這兩只A股再來兩個漲停也毫不奇怪”。