逐步邁入千萬噸級中型煤企：未來五年煤炭產量年復合增長26.25%。公司爭取在“十一五”末形成年產1500萬噸的生產能力，產量超過1200萬噸，公司從300多萬噸級的小型煤企邁入千萬噸級的中型煤企行列，{TodayHot}年復合增長率26.25%煤電鋁產業鏈漸趨完整，但收購佛光鋁業存在較大的不確定性：收購沁澳鋁業（70%）16萬噸的電解鋁項目（已建成2+3.5萬噸），預計07年5月和8月份分別完成剩余的3.5萬噸產量，預計07年產量11萬噸。另外定向增發不超過6000萬股，主要用于收購佛光鋁業的30.5萬千瓦電力和20萬噸電解鋁的資產，該方案能否成功仍然存在較大的不確定性。不過公司仍可能通過其他方式實施收購。公司將從單一的煤炭經營發展成為完整的煤電鋁產業鏈。{HotTag}

　  電解鋁行業前景看好：由于氧化鋁價格的大幅度回調而電解鋁仍然維持高位，而且電解鋁較強的盈利能力將持續較長時間，預計沁澳鋁業項目新增07年每股收益0.37元。

　　如定向增發被否，公司07年的每股收益為1.4元。如果中期收購佛光鋁業，則公司07年攤薄后每股收益為1.62元。

　　假如實施定向增發并中期完成收購，預計公司06年、07年和08年攤薄后每股收益分別為0.76元、1.62元和2.36元。

　　目標價位：未實施定向增發，14元以上（10倍PE×07年煤炭EPS+10倍PE×07年電解鋁EPS）。

　　如07年中期完成定向增發，16.2元—23.6元（10倍PE×07年煤炭EPS+10倍PE×07年電解鋁EPS）。