置信電氣（600517.SH）在江蘇省非晶變壓器市場上取得的突破激發(fā)了國內(nèi)眾多變壓器廠商的熱情。據(jù)了解，日立金屬在國內(nèi)非晶帶材的總代理商中機(jī)聯(lián)供目前客戶數(shù)量增加很快，達(dá)到40余家，相當(dāng)多廠家的非晶合金變壓器已經(jīng)在掛網(wǎng)運(yùn)行。 
 
由于是配電變壓器，掛網(wǎng)運(yùn)行時間通常只有3個月，結(jié)束后即可投入市場。從中機(jī)聯(lián)供的供應(yīng)看，近期鐵芯實際平均月產(chǎn)量達(dá)到100～200噸，而其單班年生產(chǎn)能力達(dá)到3000噸，未來2年內(nèi)總產(chǎn)能有可能擴(kuò)充至10,000噸。國內(nèi)變壓器廠家難于獲得鐵芯的狀況將得到緩解。 {TodayHot}
 
從制作非晶鐵芯的設(shè)備看，剪切、熱處理和檢測儀器三類主要設(shè)備都已經(jīng)實現(xiàn)國產(chǎn)化，因此中機(jī)聯(lián)供的產(chǎn)能擴(kuò)充不存在問題。..在國內(nèi)鐵芯廠商擴(kuò)大產(chǎn)能的同時，上游非晶合金帶材的價格未來很有可能上漲，但幅度我們估計將可能低于10%。我們認(rèn)為，2年內(nèi)非晶合金變壓器與普通硅鋼變壓器的價差將呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢，但安泰科技（000969.SZ）用于變壓器的非晶帶材生產(chǎn)線能否按時順利投產(chǎn)是未來影響非晶帶材價格趨勢的一個重要因素。..雖然中機(jī)聯(lián)供在取得日立金屬在大陸地區(qū)非晶合金帶材的總代理權(quán)，但是由于置信電氣之前與美國康威公司（MetaglasInc.）簽訂的是長期供貨協(xié)議，數(shù)量上不受此總代理權(quán)變化的影響，這對置信電氣的非晶帶材供應(yīng)是有利的。 {HotTag}
 
我們根據(jù)以上信息判斷，進(jìn)入非晶合金變壓器市場的企業(yè)數(shù)量將快速增加，加之相關(guān)部門如中國電器工業(yè)協(xié)會的推動，局部地區(qū)的市場需求可能出現(xiàn)較快增長。在現(xiàn)有的電網(wǎng)組織和運(yùn)營體制下，未來市場競爭的關(guān)鍵點將是營銷手段，就如同置信電氣在江蘇省電網(wǎng)取得突破一樣，而這點對各企業(yè)競爭能力的影響已經(jīng)是我們所難于分析的了。 
 
置信電氣近期準(zhǔn)備在上海青浦建立新廠房，預(yù)計08年初投入生產(chǎn)；江蘇帕威爾仍在試生產(chǎn)階段，預(yù)計到年底可以大規(guī)模投產(chǎn)，因此公司06年的收入增長仍主要取決于現(xiàn)有產(chǎn)能。我們維持對其“謹(jǐn)慎增持”建議不變。