對電解鋁行業(yè)來說，財政部近日調(diào)整進(jìn)出口稅率可謂是“胡蘿卜加大棒”：一方面，出口關(guān)稅的上調(diào)加大了出口成本，有助于增加國內(nèi)供應(yīng)，另一方面，氧化鋁進(jìn)口稅率下調(diào)又將降低電解鋁成本，為其調(diào)低產(chǎn)品價格提供空間。
　　政策“組合拳”的結(jié)果尚難以預(yù)料。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，{TodayHot}對于盈利能力空前強(qiáng)大的電解鋁板塊，以上的利好或利空在短期內(nèi)都不會對企業(yè)的業(yè)績產(chǎn)生實質(zhì)影響。不過，也有分析人士指出，2002年以來，上游氧化鋁和下游電解鋁的興衰是眾多產(chǎn)業(yè)輪回的縮影，在鋁土礦-氧化鋁-電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈的跌宕起伏中，政府的產(chǎn)業(yè)政策、市場的投資行為的影響、得失都發(fā)人深省。
　　關(guān)稅調(diào)整影響有限
　　財政部10月27日發(fā)布通知，對部分進(jìn)出口商品關(guān)稅稅率作出調(diào)整。其中，氧化鋁進(jìn)口關(guān)稅從5.5%下調(diào)到3%，而電解鋁出口關(guān)稅則由5%提高到15%。
　　一上一下的政策意圖非常明顯。國泰君安分析師周明認(rèn)為，此舉體現(xiàn)了政府鼓勵礦產(chǎn)資源類產(chǎn)品的進(jìn)口，同時限制初級加工產(chǎn)品和高耗能產(chǎn)品出口的政策意向。
　　從政策效果看，提高電解鋁出口關(guān)稅對國內(nèi)外鋁市產(chǎn)生了完全相反的影響。由于出口成本提高，滬鋁連續(xù)合約在三個交易日內(nèi)從21340元/噸下跌到20400元/噸，跌幅達(dá)到4.4%，而LME三月鋁則上漲了1.2%。這也進(jìn)一步拉大了兩個市場的價差。
　　根據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)安泰科預(yù)測，今年全年我國電解鋁產(chǎn)量將達(dá)到920萬噸，而消費(fèi)量只有855萬噸。這意味著全年出口必須在65萬噸左右才能保持供需平衡。直觀上看，出口稅率提高將增加國內(nèi)的供給，從而抑制價格。